菲律宾线上博彩行业或将迎来结构性调整。菲律宾博彩监管机构PAGCOR近日披露，计划自2026年4月起，对所有获批的线上博彩营运商实施最低保证费（Minimum Guarantee Fee，MGF）制度。根据新规，只要营运商达到规定的总博彩收入（GGR）门槛，即便当月未实现盈利，也必须按月向监管方缴纳固定费用。
PAGCOR表示，该政策旨在弥补现行收费制度在收入稳定性方面的不足，防止营运商通过财务结构或短期波动规避应缴监管费用，并确保政府博彩相关财政收入具备更强的可预测性。相关方案已获得PAGCOR董事会原则性批准，目前正进入实施准备阶段。
然而，行业层面对新规反应不一。多名博彩行业顾问指出，最低保底费机制将显著抬高运营门槛，对中小型线上博彩平台冲击尤为明显。在业绩波动较大的情况下，固定保底费用可能迅速吞噬利润，甚至导致单月经营直接转为亏损。
业内人士进一步分析称，一些已取得牌照但尚未正式上线的企业，可能会因成本结构失衡而重新评估入场价值，不排除出现主动放弃或延迟运营的情况。
数据显示，目前菲律宾约有65家获得资格的线上博彩平台。一旦MGF制度正式落地，行业普遍预期，市场将加速向资金实力雄厚、规模化运营的大型平台集中，中小品牌的生存空间或被明显压缩，行业集中度显著提升。
从监管角度看，MGF有助于强化财政收入稳定性，并降低监管不确定性；但从行业发展层面来看，部分分析人士担忧，新规可能削弱市场的创新活力与竞争多样性。更有警告指出，若合规成本持续上升，部分业务可能被迫向灰色或非正规市场转移，反而增加监管难度。
随着实施时间临近，MGF制度的具体门槛设定、费用水平及配套缓冲措施，将成为决定菲律宾线上博彩行业未来格局的关键因素。
