菲律宾博彩业正面临明显下行压力。受POGO（菲律宾离岸博彩运营商）加速清退及高端客源减少等因素影响，菲律宾综合度假村冈田马尼拉（Okada Manila）业绩大幅下滑，贵宾博彩业务遭受重创。
数据显示，2025年第四季度，冈田马尼拉总博彩收入降至59.3亿比索（约合9,970万美元），同比下降34%，为全年最低水平。其中，贵宾厅博彩收入表现最为疲软，仅录得6.67亿比索，同比暴跌79%，成为拖累整体业绩的核心因素。
从全年表现来看，冈田马尼拉同样承压。2025年全年总博彩收入约278亿比索，同比下滑20.1%；贵宾桌博彩收入全年跌幅高达44.3%。相比之下，大众桌面博彩及电子博彩机（EGM）表现相对稳健，全年降幅约为**10%**左右。
非博彩业务亦未能幸免，全年收入下降约5.3%。在收入全面承压的背景下，盈利能力明显削弱，冈田马尼拉调整后EBITDA同比缩水近九成，经营压力显著上升。
业内分析认为，当前困境主要源于多重因素叠加：一方面，中国、韩国等核心高端客源市场持续走弱；另一方面，菲律宾政府持续推进POGO清理行动，对依赖贵宾客户的博彩业务形成直接冲击，贵宾市场首当其冲。
分析人士指出，短期内，冈田马尼拉仍需通过稳住大众博彩基本盘、拓展非博彩收入及重塑客源结构来缓解冲击，其复苏节奏及效果仍有待进一步观察。
