【产业热点】12月22日，国际黄金市场再度走强。现货黄金（伦敦金）价格强势拉升，突破10月20日创下的前高4381.484美元/盎司，并于当日中午12时55分左右首次站上4400美元/盎司整数关口，刷新历史纪录。
从全年表现来看，黄金价格年内累计涨幅已超过67%，成为全球主要大类资产中表现最为亮眼的品种之一。市场普遍认为，本轮金价持续走强并非单一因素推动，而是多重宏观变量共振的结果。
消息面上，美联储政策预期成为重要支撑。随着市场对2026年开启降息周期的预期不断升温，实际利率下行预期强化，提升了黄金作为无息资产的配置吸引力。同时，临近圣诞与新年假期，全球地缘政治不确定性阶段性上升，避险需求进一步推高金价。
从中长期结构看，黄金上涨的核心逻辑主要体现在三方面：
一是全球央行持续增持黄金。自2022年以来，各国央行购金趋势延续至今，成为本轮黄金牛市最坚实的底层支撑；
二是地缘政治风险与贸易、关税政策的不确定性持续存在，强化了黄金的避险与对冲属性；
三是金融市场对美联储降息周期及全球债务问题的重新定价，推动资金加速流入贵金属资产。
分析人士指出，在货币政策预期、地缘风险与央行需求未发生根本性逆转之前，黄金价格中长期仍具较强支撑，但短期波动风险亦随高位震荡加大，投资者需关注宏观政策与市场情绪变化。
